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Der DeFi-TV-Liquiditätswert liegt nun bei 42 Milliarden Dollar, ein 2,5-Jahres-Tief, sogar unter dem Niveau des FTX-Kollapses.

Senat stoppt den Clarity Act - und das regulatorische Fenster für Krypto schlägt zu

Source: cnbc.com ↗

Die Kryptoindustrie ging mit großem Selbstvertrauen in die Senatsabstimmung am Dienstag. Sie kam mit leeren Händen heraus. Der Clarity Act scheiterte an der Cloture und verfehlte die für die Weiterleitung des Digital Asset Market Structure-Gesetzes zur Plenardebatte erforderliche 60-Stimmen-Hürde. Die republikanischen Führungskräfte hatten den Gesetzentwurf noch am Sonntag überarbeitet und Ethik-Beschränkungen für öffentliche Amtsträger, die Krypto halten, hinzugefügt - doch die Zugeständnisse bewegten nichts.

Die Niederlage ist der größte regulatorische Rückschlag für die Branche seit Jahren. Das Gesetz hätte einen gesetzlichen Test zur Klassifizierung von Krypto-Assets geschaffen, der CFTC die Zuständigkeit für Kassamärkte für digitale Assets übertragen und den jahrelangen Kompetenzstreit zwischen CFTC und SEC beendet. Ohne das Gesetz bleibt der Markt der durchsetzungsgetriebenen Leitlinien beider Behörden ausgesetzt, und jede kongressuale Lösung wird in die nächste Sitzungsperiode verschoben. Für Entwickler bedeutet das: Die regulatorische Unsicherheit, die seit 2021 einkalkuliert wird, hat eine längere Lebensdauer bekommen.

DOJ klagt Robinhood-Ingenieure wegen Front-Running von Hyperliquid-Listings an

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Das DOJ klagte die Robinhood-Ingenieure Hefu Chai und Huaisong Xiang wegen Front-Running von Krypto-Listing-Ankündigungen auf Hyperliquid zwischen 2025 und 2026 an. Jeder profitierte um mehr als 50.000 Dollar, indem er vor den Ankündigungen handelte; beiden drohen bis zu zehn Jahre Haft. US-Staatsanwalt Jamie McDonald erklärte, der Fall zeige, dass Insider nicht durch den Handel über Derivate statt der zugrunde liegenden Token gegen Wertpapier- und Warengesetze verstoßen können.

Dies ist der erste Insiderhandelsfall mit Perpetuals statt Spot-Token und greift den Coinbase-Fall des DOJ von 2022 auf, jedoch mit einer neuen Wendung. Die Theorie des Falls: Perpetuals werden gegen den Preis des zugrunde liegenden Tokens abgerechnet, daher ist der Handel mit ihnen vor einem Listing funktional identisch mit dem Handel des Tokens selbst. Für Börsen mit Listing-Programmen ist dies ein Warnschuss - wer Mitarbeiter mit Zugang zu Listing-Zeitplänen hat, hat nun ein bundesstaatliches Haftungsproblem, das eine Compliance-Richtlinie nicht löst.

EU-Uhr für 24-Stunden-Meldepflicht tickt für Wallet-Hersteller

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Die Cyber-Resilience-Verordnung der EU trat am 12. September in Kraft, und Anbieter von Hardware- und Software-Wallets haben nun 24 Stunden ab Kenntnis Zeit, aktiv ausgenutzte Fehler oder schwerwiegende Schwachstellen zu melden. Ein Abschlussbericht ist 14 Tage nach Verfügbarkeit von Korrekturmaßnahmen fällig, bei schwerwiegenden Vorfällen innerhalb eines Monats. Die Europäische Kommission hat klargestellt, dass „Schweregrad“ anhand der realen Auswirkungen gemessen wird, nicht anhand des CVSS-Scores.

Für Wallet-Anbieter verändert dies die Berechnung der Incident-Response. Man kann einen Zero-Day nicht mehr aussitzen, während man einen Patch entwickelt - die Uhr startet bei Kenntnis, nicht bei Behebung. Zu erwarten sind mehr koordinierte Offenlegungspipelines und mehr rechtliche Prüfung dessen, was als „Kenntnis“ gilt. Wenn die Wallet auf EU-Infrastruktur läuft oder in EU-Märkte verkauft wird, bekommt das IR-Runbook nun einen Compliance-Abschnitt, ob man will oder nicht.

Aaves Kreditvergabe mit verwahrten Sicherheiten: Leihen ohne die Schlüssel

Source: governance.aave.com ↗

Aave bewegt sich darauf zu, institutionellen Kreditnehmern die Nutzung von bei Anchorage verwahrten Assets als Sicherheiten zu ermöglichen. Der Governance-Vorschlag umfasst einen einzigen Isolated Hub und einen einzigen Spoke, beide von der Aave-DAO verwaltet. Der gesamte Kreditlebenszyklus - einschließlich der Liquidation - bleibt über die Chainlink-Infrastruktur zwischen Verwahrer und Aave synchronisiert, sodass beide Seiten die Position jederzeit unabhängig verifizieren.

Der Mechanismus: Eine einzige Transaktion zahlt zurück, hebt ab und verbrennt den CoCT (Custodied Collateral Token). Der Vorschlag setzt das Draw-Cap dauerhaft auf null, sodass verwahrte Sicherheiten niemals aus dem Hub geliehen werden können. Dies ist der erste echte Versuch, regulierte Verwahrung und DeFi-Kreditvergabe ohne Vertrauensannahmen zu verbinden, und ein Testfall dafür, ob Institutionen ihre Cold-Storage-Bestände als renditetragende Sicherheiten nutzen können. Risikoanbieter werden dies vor der AIP-Abstimmung genau unter die Lupe nehmen.

Trumps 800-Millionen-Dollar-WLFI-Anteil bis Mai 2028 gesperrt

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Onchain-Aufzeichnungen zeigen, dass ein Krypto-Anteil von 800 Millionen Dollar, der Donald Trumps Bestand entspricht, in einen Vesting-Vertrag überführt wurde. Eine Zuteilung von 14,175 Milliarden WLFI-Token wurde am 19. Mai über eine einzige Multisig-Transaktion in den Unlock-Vertrag überführt. Die Teilnahme erforderte einen sofortigen 10-Prozent-Token-Burn und setzte eine zweijährige Cliff-Phase gefolgt von einer dreijährigen Freigabe-Rate fest, was Verkäufe bis Mai 2028 verzögert.

Blockchain-Daten bestätigten, dass sechs Insider-Wallets Token in den Vertrag überführten, mehr als die zuvor gemeldeten vier. Die Vesting-Struktur gibt dem Markt etwas, das es für WLFI nie gab: einen definierten Zeitplan für Liquidität. Ob das bullisch ist (beseitigt Overhang-Unsicherheit) oder bärisch (Insider haben nun einen geplanten Ausstieg), hängt von der Einschätzung der Token-Fundamentaldaten ab, aber die Uhr ist jetzt für alle sichtbar.

DeFi-TV-Liquiditätswert erreicht 2,5-Jahres-Tief, doch der Abschwung ist nicht, was er scheint

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Der DeFi-TV-Liquiditätswert liegt bei 42 Milliarden Dollar, einem 2,5-Jahres-Tief, unter dem Niveau des FTX-Kollapses. Auf den ersten Blick liest sich das wie Kapitulation. Doch der Analysten-Thread argumentiert, dass der Rückgang einen strukturellen Wandel kaschiert: Kapital rotiert von Liquidity-Mining-Farmen in echte renditetragende Assets, und der Rückgang des „falschen“ TVL - Token, die nur zum Farmen von Belohnungen hinterlegt wurden - ist gesund.

Der Gegenpunkt ist, dass auch die reale Nutzung zurückgegangen ist, und 42 Milliarden Dollar gegenüber einer Krypto-Marktkapitalisierung von über 2 Billionen Dollar impliziert, dass Leverage billig und Überzeugung dünn ist. So oder so ist die Kennzahl, die einst der Nordstern der Branche war, nun ein nachlaufender Indikator. Wer auf DeFi-Schienen baut, stellt sich nicht die Frage, ob der TVL sich erholt - sondern ob der nächste Anstieg aus Rendite oder Spekulation kommt.

Kurzlinks

• Rain unterstützt KRW1, die erste Won-gedeckte Stablecoin, und ermöglicht Nutzern, ein fiat-gebundenes Asset auf der Plattform zu halten und zu handeln.
• Das tägliche DEX-Volumen von Robinhood Chain erreichte am Sonntag 1,88 Milliarden Dollar, angetrieben durch Markenbekanntheit, virale Momente wie die CASHCAT-Aktion von CEO Vlad Tenev und die genehmigungsfreie Token-Ausgabe, die am 2. September rund 25.000 Launches hervorbrachte.
• CoinShares fand heraus, dass börsennotierte Bitcoin-Miner im zweiten Quartal 2026 in der Summe unter die Cash-Breakeven-Schwelle fielen, ein Margendruck, der historisch einer Konsolidierung im Mining-Sektor vorausgeht.
• MoneyGram baute sein Backend in den letzten 18 Monaten auf Stablecoins um und verwandelte sein 85 Jahre altes Remittance-Netzwerk in eine Plattform, auf der über 60 Millionen aktive Kunden empfangen, sparen und ausgeben können.
• Das DOJ beschlagnahmte 61 Millionen Dollar Krypto-Erlöse im Zusammenhang mit iranischen Ölverkäufen, der jüngste in einer Reihe von Einziehungsmaßnahmen gegen Sanktionsumgehung über digitale Assets.